FAQ sur le Project Stress Index

L'indice de stress des projets est une mesure continue des projets de préconstruction retardés, abandonnés ou mis en attente au cours des 30derniers jours. L'indice est un indicateur précoce des vents contraires qui pourraient s'abattre sur le marché américain de la construction.

Les données utilisées pour calculer l'indice composite de stress des projets comprennent le nombre de projets dont la date d'appel d'offres a été retardée ( ), qui ont été mis en attente ou abandonnés au cours des 30derniers jours. Lesdonnées utilisées pour calculer l'indice et le calcul des résultats sont des propriétésexclusives de ConstructConnect.

Les données sous-jacentes suivent collectivement les projets de construction non résidentielle, de génie lourd (civil) et de résidences multifamiliales au stade de la préconstruction. Les données n'incluent pas la construction de maisons unifamiliales et les travaux d'entretien .

Chaque composante a été corrigée des variations saisonnières, puis indexée par rapport à la moyenne hebdomadaire de 2021 .

Définitions de l'état des projets:

Date d'appel d'offres retardée La date d'appel d'offres a été repoussée, mais tout indique que le projet se déroulera autrement.De nombreux événements, tels qu'un retard dans l'obtention d'un permis, peuvent entraîner un report de la date d'appel d'offres. Il s'agit de la forme la plus courante, mais la moins grave, d'un événement stressant pour le projet .

En attente Le calendrier a été retardé pour une durée indéterminée. Le projet pourrait être réengagé au cours du prochain trimestre, de l'année prochaine ou même plus tard. Il s'agit de la deuxième forme la plus grave de stress lié à un projet, qui survient dans environ un projet stressé sur six.

Abandonné Il n'y a plus d'espoir que le projet franchisse les étapes de la préconstruction ou de la construction physique. Moins d'un projet stressé sur 20 est abandonné.

L'utilisation combinée d'un décompte sur 30 jours et de mesures de données hebdomadaires permet à l'ISP de signaler rapidement un changement dans les conditions du marché tout en réduisant la volatilité ou le "bruit" typique des mesures à haute fréquence .

Le suivi indépendant de chaque type d'état donne un aperçu unique de l'amplitude, ou de la gravité, des conditions du marché jusqu'à la possibilité d'une correction sévère du marché .

Les projets en phase de planification de la préconstruction n'ont pas encore fait l'objet d'un appel d'offres et peuvent se trouver dans n'importe quelle phase de conception, de l'avant-projet aux documents de construction en passant par les schémas. Les projets figurant dans les données de l'ISP vont de la planification à la phase d'appel d'offres de la préconstruction.

Chaque mois, ConstructConnect additionne le nombre de projets dans chaque catégorie de stress (date d'offre retardée, en attente, abandonnée). Chaque somme est ensuite corrigée des variations saisonnières et indexée sur une "base de référence" de 2021. La moyenne de ces trois séries fournit la valeur de la lecture composite.

L'ISP répond à à de nombreuses questionsimportantes concernantla préconstruction , notamment : Y a-t-il plus ou moins de projets qui atteignent la construction verticale ? Quels sont les types de projets qui, le plus souvent , n'atteignent pas le stade de la construction ? L'utilisation de ces informations peut aider les entreprises à anticiper les interruptions de revenus inattendues, à maintenir leurs équipes occupées et à assurer larentabilité de leur société .

Une analyse indépendante de l'Université de Harvard a trouvé des preuves statistiques des corrélations suivantes:

Lorsque l'ISP augmente:

• Le niveau en dollars de l'activité de construction diminue.

• Le chômage dans le secteur de la construction augmente.

• La moyenne des heures travaillées par les ouvriers de la construction diminue.

• Les salaires dans la construction diminuent.

Le nombre brut de projets retardés, mis en attente et abandonnés présente un profil saisonnier annuel. (La description suivante de l'évolution saisonnière du nombre de projets retardés à la date de l'offre peut être utilisée de manière générale pour décrire l'évolution du nombre de projets mis en attente et abandonnés ).

Le nombre de projets retardés à la date de l'offre augmente généralement rapidement au cours des deux premiers mois de l'année civile jusqu'à atteindre un point culminant vers le mois de juin. Par la suite, le nombre de projets touchés commence à diminuer lentement jusqu'au troisième trimestre. Au cours des dernières semaines et des derniers mois de chaque année, le nombre de projets retardés diminue en fonction du ralentissement de l'activité de construction, souvent causé par les conditions météorologiques hivernales.

Tous les résultats de l'ISP sont corrigés des variations saisonnières avant d'être publiés, ce qui permet de mieux visualiser les tendances non saisonnières et les données cycliques qui, autrement, seraient éclipsées par les différences saisonnières.

Non, l'indice suit indistinctementla constructionnon résidentielle, l'ingénierie lourde, et la constructionmultifamiliale . Les données sous-jacentes de l'indice ne permettent de ventiler que les projets du secteur public et du secteur privé ; toutefois, ces résultats sectoriels ne sont pas corrigés des variations saisonnières.

Tous les chiffres et analyses del'ISP sont des donnéeshistoriques.

Historiquement, pour chaque projet abandonnéidentifié , ConstructConnect identifie environ dix-huit projets dont l'appel d'offres a été retardé et quatre projets en attente.

The PSI and its three components are only descriptive and do not explain the causes of recent market volatility. 

However, the relative movements between on-hold and abandoned activity changes suggest there may be a lead-lag relationship. This lead-lag relationship makes logical sense to our team as projects in a degrading financial environment would likely be put on hold as owners try to assess alternatives before having no choice but to abandon a project.  

The PSI numbers reflect activity over the past 30 days and are seasonally adjusted. This means that users of the PSI can compare monthly figures against one another keeping in mind that all values are calculated against a 2021 baseline (2021 = “100”).

During COVID, it was interesting to see that abandonments changed relatively little compared to the soaring number of projects put on hold or delayed. This shows that the industry shrewdly took a “wait and see” approach to the unprecedented events of 2020. As the government’s largess unfolded and stimulus funds were released, many projects were able to find a path forward and avoided being abandoned.  

In contrast, today’s high level of abandonments might show that, at least for some industry segments, the path forward is much harder to discern. For example, in the office segment in late 2023 and early 2024, the combination of high vacancy rates, falling existing office building prices, and banks’ fear of underperforming commercial real estate impacting their profitability, if not survival, made it harder for owners and developers to finance forthcoming office projects.  

Under such austere conditions, the path forward to vertical construction was far narrower, resulting in elevated counts of abandonments.  

Federal, state, and municipal agencies, like their private sector peers, must also make cost-benefit analyses when deciding when and what to build. Municipalities and states may be able to raise funds through levies and or municipal bonds; however, these may require voter approval which is not guaranteed.  

Additionally, the rapidly rising cost of construction work since COVID may mean that the current price of construction work may simply be beyond the ability of the agencies to afford nonessential work.   

Having said that, many civil projects must be constructed. Necessary projects may include water/sewer and road/bridge projects that are necessary for the public's safety and security. Although such essential projects cannot be abandoned, they can be put on hold or have their bid dates delayed, and these later events are captured in the PSI. 

First, contractors should have a diversified revenue strategy, seeking work across multiple verticals and, if possible, both the public and private sectors. The second measure, and an extension of the first idea, is to be wary of allowing a construction firm to become too reliant on any single project or client.  

No firm should be so dependent upon a third-party firm that the loss of that relationship poses an existential threat to the company as an ongoing concern. Firms should perform their due diligence on key customers and partners and beware of working with those who may be financially unstable. 

The Project Stress Index is geared towards construction industry leaders who must make forward-looking decisions, the outcomes of which are highly dependent upon the future state of the construction industry. It cannot be assumed that all projects in their preconstruction phases will make it through to vertical construction.  

The fact that some projects will unexpectedly fail to reach physical construction can negatively impact a firm’s capital flows, equipment and labor deployment and positioning, and inventories. However, the use of the PSI to anticipate such unexpected events can help firms maximize their operational and financial performance, specifically: 

The PSI can provide insights into the future direction of the construction market. Armed with this information, firms can make more informed and successful choices related to deploying capital and assets. 

Hiring decisions often require finding and onboarding new laborers in a process that can take up to several months. Investing in labor before a market expansion will help a firm to be ready to perform the forthcoming increase in work.  

The PSI can help firms estimate the transition rate of projects from preconstruction to physical construction. A firm's strong sense of this transition rate will help it know how much extra work to bid on to ensure its crews stay optimally productive and profitable.